भारत के राष्ट्रपति द्वारा संविधान के अनुच्छेद 280 के तहत केंद्र और राज्यों के बीच वित्तीय संबंधों और कर हस्तांतरण को परिभाषित करने के लिए 16वें वित्त आयोग का गठन किया गया था। एक प्रसिद्ध अर्थशास्त्री और नीति आयोग के पूर्व उपाध्यक्ष डॉ. अरविंद पनगढ़िया को राजकोषीय सिफारिशें तैयार करने के लिए इस महत्वपूर्ण पैनल का नेतृत्व करने हेतु नियुक्त किया गया था। इस आयोग में वर्तमान आर्थिक दृश्यों और संसाधन आवंटन रणनीतियों की समीक्षा करने के लिए डॉ. निरंजन राजाध्यक्ष जैसे अन्य विशेषज्ञ सदस्य और अंशकालिक सदस्य शामिल हैं।